Asbis – spółka która pandemii się nie boi

Opublikowane przez DamianInwestorx w dniu

Każdy rok na giełdzie ma swoich bohaterów, w ubiegłym roku niekwestionowanym królem GPW była spółka Mercator. Jedną z innych spółek która od dołka covidowego dała spektakularnie zarobić jest Asbis. Akcje spółki na covidowej panice w ubiegłym roku można było kupić poniżej 2zł.

Dla osób nie znających spółki, w kilku zdaniach postaram się przybliżyć opis jej działalności.

Asbis jest dystrybutorem produktów branży informatycznej w Europie Środkowo-Wschodniej, republikach nadbałtyckich, w krajach byłego ZSRR, na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej.

Jest oficjalnym dystrybutorem produktów Apple w 11 krajach byłego ZSRR.

Posiada obecnie 18 salonów firmowych Apple, do końca roku 2021 planuje otwarcie kolejnych 2 salonów.

Produkuje i sprzedaje także produkty pod markami własnymi: Prestigio (smartfony, tablety, pamięci zewnętrzne, akcesoria USB, urządzenia GPS i Car-DVR) i Canyon (odtwarzacze MP3, produkty sieciowe i inne urządzenia pereferyjne)

Od początku kurs spółki wzrósł ponad 170%, a spółka wypłaciła ok. 0,71-0,73gr dywidendy na akcje, w zależności od biura maklerskiego i kursu przeliczenia USD/PLN (w mBanku było to ok. 71gr na akcje, w BOS Banku 73gr).

Warto przy tym zaznaczyć, że spółka ostatnio 2 razy w roku dzieli się zyskiem, wypłacając także zaliczkę na poczet dywidendy w grudniu.

Spółka bardzo pozytywnie zaskoczyła wynikami 1 kwartału 2021 które zostały opublikowane 6 maja 2021r.

Kurs akcji na zamknięciu sesji poprzedzającej wyniki za 1 kwartał 2021 wyniósł 20,40zł.

Na bardzo dobre wyniki za 1 kwartał złożyła się bardzo wysoka marża 6,43% (5,08% rok wcześniej), wzrost przychodów o 46% oraz spadek % udziału kosztów sprzedaży do przychodów.

Bardzo dobre wyniki były zaskoczeniem dla rynku i spowodowały dynamiczne wzrosty kursu, przez kilka kolejnych dni, dochodząc maksymalnie do 27,20zł za akcje spółki.

Żeby nie było tak kolorowo, poszukajmy jakiś minusów i zastanówmy się co mogło być powodem spadku kursu o około 20% od szczytu?

Jednym z powodów moim zdaniem mogły być mniejsze przychody ze sprzedaży za miesiąc kwiecień 230mln do 260mln za marzec, zwykła realizacja zysków czy obawy o wyniki w 2 połowie roku, których nie będzie już tak łatwo poprawić, ze względu na wysoką bazę.

Poziom marż spółki jest też bardzo ważny, istotny dla wyników ale niestety bardzo trudny do przewidzenia.

Uważam, że na podstawie wyników za 1 kwartał oraz prognoz przedstawionych przez spółkę można konserwatywnie założyć, że spółka będzie w stanie zarobić w 2021 roku w okolicach 200 mln złotych co dawało by zysk na akcję w okolicach niecałych 4zł na akcje.

Aktualna kapitalizacja spółki to 1,2 mld złotych co daje C/Z na koniec roku w okolicach 6, licząc od kursu zamknięcia 11.06.2021 piątkowej sesji 21,40zł.

Czy to drogo? Jeśli spółka podobne wyniki utrzyma w kolejnym roku to z pewnością nie, może być to jednak trudne w mojej opinii, ale dziś jest zbyt wcześnie by to jednoznacznie stwierdzić.

Warto w tym momencie przypomnieć, że spółka 29 marca przedstawiła prognozę wyników na 2021r. Zakłada ona 2,7-29,9 mld USD przychodów oraz 47-51 mln USD zysku netto w 2021r.

Spółka zarabiając 15,1 mln USD w 1 kwartale 2021 mocno weszła w kolejny rok i osobiście jestem przekonany o realizacji prognozy, a po cichu liczę nawet na jej podniesienie.

BOS Bank wydał pod koniec kwietnia rekomendacje dla Asbisu z ceną docelową 30,2zł w perspektywie 12 miesięcy, prognozując zysk netto za 1 kwartał tego roku w wysokości 11,9mln USD.

Reasumując, Asbis mocno skorzystał na zamrożeniu gospodarki, zwiększonym popycie na sprzęt komputerowy, w związku z pracą czy nauką zdalną. Dla wyników za cały rok kluczowa będzie moim zdaniem dynamika przychodów oraz marża w 2 połowie 2021 roku.

Spółka cały czas się rozwija i wprowadza do oferty nowe produkty i usługi np. dyfuzor jonowy „Perenio Ionic Shield”. Urządzenie chroniące przez koronawirusami zostało zarejestrowane jako aktywne, nieinwazyjne urządzenie medyczne klasy I do użytku na rynku Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii. Urządzenie ma trafić do sprzedaży jeszcze w tym miesiącu.

Po sesji 18 czerwca spółka wejdzie w skład indeksu mwig40.

Treść wpisów i analiz publikowanych na niniejszym blogu jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów Autora i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Autor bloga nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podejmowane na ich podstawie.

Kategorie: Blog

0 komentarzy

Dodaj komentarz

Avatar placeholder